对大皆东说念主而言,A股阛阓并不存在什么价值投资。不是价值投资有错,而是你确定作念不到。
撰文丨魏勇士
好久没见过A股阛阓这样淆乱了,每天成交额皆在万亿元以上,以致2万多亿元。
印象中,上一次这般东说念主气欢悦,还是在2015年股市大飘荡的时候。那时候,行情好的日子,究诘群里每天皆有东说念主发红包,大跌的时候,每天皆有段子。
我亦然从那一年参加股市,从此成为别称股民。
和当今好多东说念主冲进股市一样,我那时亦然传闻行情很好,报纸、鸠合上充斥着一片乐不雅厚谊,好像钱真的能生钱一样。
没念念到轮到我方,一上来就被套,一套就那么多年。
是的,天然我这两年在股市里略有得益,但刚入股市那会儿,果然多样瞎折腾,创巨痛深。
是以,这里不谈大盘、时期面,仅仅聊点资历告诫,给新东说念主们极少参考。
01
我要讲的第极少,不要信托价值投资。
不是说价值投资不合,也不是说A股阛阓莫得价值投资的真谛,而是说,大大皆东说念主在实操中压根宝石不了价值投资的原则。
就拿巴菲特那句名言(别东说念主懦弱时我贪念,别东说念主贪念时我懦弱)来说,实在莫得几个东说念主能作念到。当一个东说念主理有的股票着落10%,他心态可能还绷得住,但跌到20%、30%、40%的时候,他还扛得住吗?他还能服气,这只股票一定能涨追忆吗?
不会的。莫得几个东说念主在这时候大约保持心态踏实,大大皆东说念主会选拔止损、割肉离场,更别提没见过大涨大跌,没在股市经历过过山车的生手了。
比如腾讯的股票,这几年高点的时候上过700港元/股,低的时候下探到200港元以下,即使你在400港元的时候进场,在最差的时候也跌超50%了。
这时候,你还能信托价值投资吗?
嘴巴上皆是巴菲特信徒,实操是皆是小白心态,这等于大大皆东说念主的共同特征,亦然东说念主性所趋。
更何况,信托价值投资的基础是,你能发现好公司,跟它一说念成长。这亦然巴菲特的投资理念。
但如果你连一家公司的财报皆看不懂,以致皆不知说念财报有莫得作假,管帐师事务所出具的文书是否信得过,你怎样判断这是一家好公司?
按照巴菲特的说法,如果你不狡计领有一只股票10年以上,就压根不算什么价值投资。但在实操中,有若干东说念主能作念到?别说10年了,一年两年好多东说念主皆等不了。
好多东说念主炒股,巴不得买了立时就能涨,第二天若是跌了就后悔我方买错了。换句话说,好多东说念主领有一只股票的长度是按天策划的,以致是按小时策划的,这是哪门子价值投资?
比如巴菲特买比亚迪赚了30倍,但我信托,相同买比亚迪的东说念主,大大皆赚不到这个差价。又比如,宁德期间最高的时候涨到377.65元,但我在八九十块钱的时候就卖掉了,从此再也追不追忆。
我翻了一下当年的操作纪录,很胆怯地发现,我一年里贸易股票的纪录多达四五十只,同期可能有七八只股票在手里。这那里是在炒股?
我有一段时分,在70元至90元之间,一个月就来去贸易宁德期间多达几十次,还好意思其名曰作念T。
我对当年的我方暗示很恼恨。
是以,对大皆东说念主而言,A股阛阓并不存在什么价值投资。不是价值投资有错,而是你确定作念不到。
再说了,你以为最近这波行情,是因为A股的价值被重新发现了吗?
02
我要说的第二点是,不要信托任何巨匠、股评。
巨匠且不去说了。好多巨匠对股市发言,更多不是基于客不雅分析,而是基于利益策划。这其中最典型的莫过于某位巨匠的“婴儿底”论调。这位巨匠的多样“底部论”,说白了等于服气牛市终究会来。
问题是,牛市确定追忆,要点只在于什么时候来,以什么形势来,来的时候你能不可合手得住?脱离具体语境的“牛市论”,不外是不负攀扯的空话放手。
大皆股评亦然如斯。也许这些股评皆有一定道理,问题是如果不把它放在正确的场景之中,等于百分百的舛讹。
这跟楼市的道理差未几。宝石看好或看空楼市的东说念主,总能从执行中找到对应论据,但脱离了具体语境,就不再具有参考价值,以致可能是害东说念主的论调。
举例,昔时有位经济学家谢国忠,多年时分里永恒看空国内楼市。当今看,似乎没错啊。但在这经过中,国内楼市经历了好几轮高潮,如果当年有东说念主信托谢国忠的言论,宝石不买房,那其实就错过了几次低位买房的契机。
我铭刻,早在2003年,就有东说念主喊房价要跌了。可那时候,北京、上海的房价才若干?你不错说,房价确定会跌,但2003年的跌和2023年的跌,能一样吗?
股市亦然一样。大盘涨跌对个东说念主投资者来讲,有一定参考作用,然而并未几。牛市有东说念主亏钱,熊市也有东说念主赢利。牛市赢利容易一些,但不一定你能赢利,熊市亏钱可能性更大,但操作恰当,也有东说念主能赚大钱。
是以,要点永远是你对个股的判断和操作,而不是外部的多样喧闹。
相当是,在短视频期间,多样股市接头如世界永恒一样奔涌而来,对生手来说很难不受影响。但我不错负攀扯地说,这些短视频对个东说念主炒股实在莫得若干正面价值。因为,即使这些分析是对的,也不代表你的操作不走样,更无谓说,好多股评等于瞎掰八说念。
比如阿谁上海爷叔揣度大盘(沪指)能涨到14600点。别的皆不说,你以为他这个揣度的依据是什么?是把柄阛阓款式,还是战略信号,抑或时期分析?啥皆不是的话,你还信托,这不等于典型的冤种韭菜吗?
不自量力,反复折腾,同期操作多只股票,这仅仅一个生手常犯的不实。但生手更容易犯的不实是,我方不作念作业,只信托这个巨匠、阿谁股评东说念主的分析,就一头冲进某一只股票。效果,大大皆情况下撞得头破血流,寂寥离场。
不外,我的问题倒不是听信哪个巨匠、股评东说念主的话,而是过于信托我方,也等于所谓“迷之自信”。
近十年前,我就运转主理吴晓波频说念《财经日日评》栏目,包括对每个交游日的A股进行点评。换言之,我自认为并不是什么股市小白。
可笑的是,我教东说念主怎样在低点买入、高点抛出的神色,效果东说念主家赢利了,我反倒亏钱了。道理很简便,东说念主家宝石了原则,而我忍不住反复“横跳”,认为我方不错玩高空走钢丝,效果就玩砸了。
这也反证了,我前边所说的十足正确。
03
在股市瞎折腾这样多年,要说有什么心得的话,也唯唯独句话:在稳当的低点买入,在稳当的高点卖出。
这是对所有这个词炒股者来讲,最简便易懂,亦然最中枢的原则。其实,任何炒股的东说念主,要作念的无非亦然这样一件事。
波段,永远是最迷东说念主的,亦然最玄妙的款式。在波段面前,所有这个词的时期分析皆不错忽略,或者说,所有这个词的时期和理念,皆贴近于此了。
关于初入股市者,你不错看不懂财报,不错看不懂多样战略影响、行业分析,但你总要看得懂K线。看不懂K线,总看得懂一只股票的历史高点和历史低点吧。
在稳当的低点买入,等于当这只股票跌到历史低点隔壁的时候,意味着它处于相对安全区间,也意味着不错运转买入建仓。那么,什么时候卖呢?如果你不贪心的话,不错在它的阶段高点(也等于一两年内的高点)抛出。
天然,这样说相同仅仅高度抽象的归纳。因为,一只股票永远有向下破损低点和进取破损高点的可能性。但如果不借助时期分析技巧,你只可看到的是它的历史发达。是以,在这中间去寻找起始区间,老是一种相对保障的见识。这对生手来讲,十裕如用了。
剩下的等于宝石。天然,宝石是最遏止易的事情。这意味着,当你买入后,股票持续下探的时候你不可慌,也意味着,股票高潮但还没到见识点位的时候,你不可急。
还是以腾讯为例,它在2021岁首达到历史高点734.7港元,到2022岁首跌到400港元以下,如果这时候你建仓买入,意味着到当年10月份它跌到200港元以下的时候,赔本幅度荒谬50%。
这时候,不管是看高到500、600港元,皆会让东说念主以为近在面前,好多东说念主可能会运转割肉。但如果你仍然宝石见识点位,这时候要作念的反倒应该是持续买入,作念低老本。而那时分来到2024年上半年,你的股票就大约运转盈利。
也等于说,持有一只股票的时分越长,它的波段会越显着,而你从中盈利的可能性也越大。最近这几年,我基本皆是这样操作的,况且运转尝到了克己。当你持有股票时分越长,你越大约了解一只股票的调性,也越大约从中获利。
这个道理,其实巴菲特也说过,等于“不懂不作念”。巴菲特还说,一定要在我方的结实力允许的边界内投资。这句话翻译成当今的流行语等于:一个东说念主只可赚到我方分解以内的钱。
这等于我在股市瞎折腾这些年来最深切的心多礼会。
(本文仅为个东说念主不雅点,不组成投资提出)