（以下实质从开源证券《公司信息更新文牍：Q3事迹增长合乎预期，压力传感器杀青部分供货》研报附件原文节录）康斯特(300445)事迹增长合乎预期，公司具备捏续增长智商2024Q3公司杀青生意收入3.58亿元，同增8.07%；归母净利润0.89亿元，同增27.45%；扣非归母净利润0.82亿元，同增19.16%。2024Q3单季度公司杀青生意收入1.21亿元，同增1.46%；归母净利润3076.3万元，同增8.70%；扣非归母净利润2793.0万元，同增0.19%。公司是国内工业压力检测仪器姿色龙头企业，本领上风显耀，压力传感器有望成为公司第二成长弧线。洽商外洋经济格局变化成分，咱们稍稍下调公司2024-2026年龄迹，瞻望2024-2026年归母净利润为1.31/1.64/2.04亿元（2024-2026年前值为1.34/1.72/2.26亿元），EPS为0.62/0.77/0.96元（2024-2026年前值为0.63/0.81/1.07元），面前股价对应PE为26.8/21.5/17.2倍。公司压力传感器业务有望增重利润，咱们守护“买入”评级。外洋业务增长马上，公司盈利智商显耀提高2024Q3公司国际阛阓营收1.77亿元，同增23%，增长原因系：好意思国/好意思洲、欧洲/中东/非洲、亚洲/大洋洲三大国际阛阓平衡增长，校准测试居品在外洋石化行业中渗入率进步，订单收入陆续阐发。外洋业务利润水平较高，有意于公司整理盈利智商进步。2024Q3公司销售毛利率为64.67%，同比裁汰0.86pct；销售净利率为24.66%，同比裁汰3.77pct；时辰用度率为39.96%，同比裁汰3.49pct，其中处置用度率、研发用度率改善显耀，分歧同比下跌1.63pct、2.17pct。咱们觉得公司外洋业务销售增长与里面用度放置水平提高有望进一步提高公司盈利智商。压力传感器杀青部分自主供货，延庆基地助力提高分娩收尾公司16kPa~100MPa一经全皆达到了策动指标并不错自主供货，16kPa以下微压量程段正在积极变调迭代，最晚2025H1轻率达到全量程指标。公司压力传感器短期内优先吹法螺私用需求，昔日有望外销成为公司第二成长弧线。公司延庆基田主要用于分娩智能姿色及传感器封装，自动化与数字化过程高，有望提高公司分娩制造收尾。风险辅导：传感器发展不足预期；下流拓展不足预期；SAAS发展不足预期。
