《逐日经济新闻》记者(本文简称每经记者或记者)统计,本年限制10月20日,A股、港股上市公司回购金额共计3503亿元,同期股权融资限制为3492亿元,回购金额初次逾越股权融资限制,这是教诲中国老本市集投资诱骗力的紧要事件,意味着中国股市从融资市转向投资市完了了要道一步,创造了历史!
中国股市此前被诟病最多的,便是股权融资多、回购分成少。反不雅好意思股,其惊东谈主的回购力度与好意思股历史上最长牛市相伴相随:2007~2023年,标普500指数身分股累计回购金额高达94805亿好意思元,而好意思股三大来回所的IPO与增发总和仅为18877亿好意思元。回购成了推动好意思股高涨的最大“买家”。
苹果、谷歌、微软等超等长牛股有一个共同特征,便是执续的大额回购。本年以来,在证监会的纵容推动下,中国股市正在向投资市扬铃打饱读地转型,改日的超等牛股也有望从大额回购的明星公司中降生!
一、史上最大限制回购潮
本年以来,中国上市公司掀翻史上最大的回购潮。
每经记者通过对A股和港股本年实施股份回购的金额统计,并与同期IPO、增发、配股等股权融资数据作对比,计算发现中国上市公司(包括A股和港股)总的回购金额逾越了股权融资限制,这是中国老本市集历史上初次出现的风景。
A股召募资金:IPO、增发、配股、优先股、可转债、可交换
港股召募资金:IPO、配售、公确立售、供股、代价刊行
单元:东谈主民币,以年末汇率换算,2024年按10月18日汇率换算
本年限制10月20日,A股市集的回购金额已高达1482亿元,而港股市集的回购金额更是达到2021亿元。A股与港股的回购金额均创下了历史新高,共计达到了3503亿元东谈主民币。
与此同期,限制10月20日,A股市集本年的股权召募资金限制为2364亿元,而港股市集的股权融资限制为1128亿元。两者共计的召募资金限制仅为3492亿元,略低于回购金额的总和。
单看A股市集:
2015年以来,A股回购金额与股权融资之间的比例,呈现出缓缓增长的趋势,不错明晰地辞别为三个阶段:
第一阶段:2015年至2017年,回购金额占股权融资的比例不及1%;
第二阶段:2018年至2023年,回购金额占股权融资的比例显贵教诲,但未逾越10%;
第三阶段:2024年以来,回购金额占股权融资的比例跃升至62.7%。
注:2024年技艺限制10月20日
再看港股市集:
每经记者不雅察到,2022年过去,港股的回购金额占股权融资的比例相通保执在10%以下的低位。
自2022年起,港股回购关切飞腾,回购金额占股权融资的比例飙升。超过是2024年以来,港股回购金额初次逾越股权融资限制,比值达到179.20%。
注:2024年技艺限制10月20日
二、中国上市公司回购实力榜:407家超1亿元
具体来看,限制10月20日,本年已有逾越2200家A股和港股公司实施了回购,回购总数已逾3500亿元东谈主民币。在这些回购步履中,回购金额逾越1亿元(港股已折算为东谈主民币)的公司达到了407家。
尤为引东谈主驻扎的是,4家超等蓝筹公司的回购金额破损了百亿元大关,分别是腾讯控股、汇丰控股、好意思团-W和盟国保障,具体数额分别为824亿元、323亿元、257亿元和226亿元。
注:2024年技艺限制10月20日
回购金额逾越10亿元的有20家蓝筹公司,分别是快手-W、小米集团-W、东岳集团、药明康德、海康威视、恒生银行、太古股份公司A、通威股份、药明生物、顺丰控股、三安光电、长实集团、宝钢股份、百胜中国、凯莱英、宁德时期、和邦生物、九安医疗、韦尔股份、石药集团,其回购金额从37亿元到11亿元不等。
注:2024年技艺限制10月20日
回购金额逾越1亿元的有407家上市公司,其中244家公司的回购金额占到总市值的1%以上,30家公司的回购金额占到总市值的5%以上,而东岳集团、自恃家、西山科技的回购金额占比以致逾越了10%。有专题缱绻讲明指出,关于回购金额占总市值比例逾越5%的公司而言,其逾额收益时时执续高于那些占比较低的公司。
注:2024年技艺限制10月20日
三、辩别回购用途,含金量互异大
在繁密的回购决策中,回购用途包括三类:刊出,股权激发或职工执股规划,择机出售。
其中尤以“刊出式”回购最受投资者追捧,上市公司将回购的股票一齐刊出,让股价的“含金量”更高,便是实确凿在地陈述推进。
不外具体彭胀中还颇有奥妙,即使齐是刊出式回购,决策不同后果也有很大互异,比喻港股上市的东岳集团,其回购刊出的股份并非来自平时投资者,而是从大推进手中定向回购,而况回购资金亦然来自“卖子”来回。
记者梳剃头现,本年以来照实有不少行业的龙头公司加入了“刊出式”回购的戎行。比亚迪、好意思的集团、药明康德、通策医疗、三七互娱、容百科技等行业龙头公司在本年纷纷推出回购刊出规划,拟通过“刊出式回购”来养息公司价值及推进权柄。
然而,“刊出式”回购还有待提高。以本年以来实施大额回购(回购金额逾越1亿元)且回购比例居前的50家公司为例,其中仅有21家公司的回购宗旨隧谈是用于刊出,其余公司的回购用途还含有股权激发或职工执股规划,以致还可能在回购后择机出售。
回购后择机出售的决策,其实仅仅股份暂时退出市集,改日这部分股票还要重新上市,极端于上市公司用自有资金为二级市集提供了流动性,但股权没刊出就不会提高股权的含金量,对投资者的价值较低。
(407家实力公司名单和决策见文末图表“中国上市公司回购实力榜”)
四、他山之石:回购助推好意思股长牛
回归好意思股从2007年至2023年的回购情况。东海证券基于标普宇宙网站公布的年度数据,对这一技艺内标普500指数身分股的回购情况进行了综合统计。统计收尾表露,在这17年间,标普500指数身分股累计回购金额达到了约94805亿好意思元;而比拟之下,好意思国三大证券来回所的IPO与增发资金总和仅为18877亿好意思元(剔除非凡宗旨收购公司)。
回购金额:标普500身分股,融资金额:好意思国三大来回所,数据
不仅如斯,标普500身分股每个年度的回购金额均逾越了融资金额,超过是2007年、2015年、2016年、2018年和2022年,这些年份的回购金额均逾越了融资金额10倍之多。
这一惊东谈主的回购力度与好意思股历史上最长的牛市相伴相随。东海证券缱绻指出,上市公司回购成为了好意思股最大“买家”,好意思股上市公司回购后大齐齐礼聘了刊出股票,这是推动股价高涨的遑急原因。
如在2019年~2023年间,苹果累计回购金额高达4008亿好意思元,谷歌回购金额超2000亿好意思元,微软、脸书回购金额超1000亿好意思元。
数据表露,2007年至2023年这17年间,仅有2007年、2015年、2018年、2020年和2023年这5个年份标普500回购指数(策划普500指数中回购比率最高的100家公司)跑输标普500指数,其余12个年份标普500回购指数齐赢得了逾额收益。
即使从更长技艺跨度来看,情况依旧如斯,数据表露1995年至2023年,这29年间仅有7个年份标普500回购指数跑输标普500指数。这29年来,标普500回购指数累计涨幅近24倍,年化收益率11.13%,显著高于标普500指数的7.79%。
附:中国上市公司回购实力榜(回购超1亿元的407家公司信赖)