智通财经APP获悉，东吴证券发布接头敷陈称，从2025年Q2驱动，黄金珠宝行将迎来低基数，行业层面有望迎来较为昭着的归附。黄金珠宝品牌状貌非常褂讪，品牌力的势能和壁垒非常高，加盟时势本钱插足少，得益才调强分成才调强，可抓续穿越周期，保举老凤祥(600612.SH)，潮宏基(002345.SZ)，周大生(002867.SZ)，老铺黄金(06181)，菜百股份(605599.SH)，中国黄金(600916.SH)，周大福(01929)等。

2024年群众黄金破钞需求中金饰占比44%，金条和金币破钞占比26%：群众黄金需求从2012年的4406吨波动飞腾至2024年的4554吨，年均复合增长率约1.6%。基本守护褂讪。具体拆分黄金需求占比，2012年-2024年，金饰破钞占比在44%-55%的区间中波动，金条和金币破钞在25%-34%的区间波动。央行购金需求占比2022年以来进步到20%以上，科技用金需求占比褂讪在20%+。

中国大陆和印度是群众主要的黄金破钞阛阓，联想需求量占比跳动50%。群众黄金破钞前五大阛阓分辨为中国大陆、印度、中东、好意思国、欧洲国度等。其中中国大陆和印度阛阓的需求占比又远高于其他阛阓，联想需求量占比跳动50%。拉长数据来看，2010年以来，固然资格了金价的多轮涨跌，但中国大陆和印度王人保抓了较高比例的黄金需求。

中国大陆和印度是群众最大的两个黄金饰品破钞阛阓，2024年联想需求量占比接近60%，中国破钞者关于黄金饰品的偏疼穿越周期：黄金饰品方面，自2021年以来，中国大陆和印度阛阓关于黄金饰品的破钞占比又上了一个台阶，从之前的联想占比约35%-40%进步至接近60%，其中中国大陆阛阓进步到25%-30%，印度阛阓进步到接近30%水平，中国破钞者关于黄金饰品的偏疼是不错穿越周期的。

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