（以下实质从开源证券《公司信息更新阐明：Q3事迹高增，赓续受益AI事迹器需求增长》研报附件原文提要）鼎泰高科(301377)2024Q3公司营收、利润保持增长，盈利才略有望渐渐开辟公司2024H1营收11.29亿元，同比增长21.72%；归母净利润1.72亿元，同比增长1.75%；扣非归母净利润1.46亿元，同比增长10.27%。公司2024前三季度销售毛利率35.58%，同降2.13pct；净利率15.29%，同降2.97pct。咱们以为AI事迹器等高景气行业需求高增有望带动公司稼动率回升，重迭居品结构优化和里面降本增效算作，公司盈利才略有望开辟。受到产能扩展不足预期、卑鄙复苏程度不足预期等身分影响，咱们下调2024-2025年盈利预测，瞻望2024-2026年公司归母净利润2.71/3.72/5.45亿元（2024-2025年原值为2.86/4.15亿元），EPS为0.66/0.91/1.33元（2024-2025年原值为0.70/1.01元），现时股价对应PE为30.6/22.3/15.2倍，咱们以为公司昔时事迹有望赓续回升，守护“买入”评级。2024Q3单季度进展超预期，事迹拐点清晰公司2024Q3单季度杀青买卖收入4.16亿元，同比增长20.74%，环比增长9.53%；归母净利润8334.9万元，同比增长31.49%，环比增长72.93%；扣非归母净利润7070.9万元，同比增长22.19%，环比增长77.31%。公司2024Q3单季度销售毛利率为37.17%，环比提高1.73pct，销售净利率为20.08%，环比提高7.38pct。受益于居品结构优化与降本算作成果清晰，公司三季度单季事迹进展权贵改善。AI事迹器需求高增鼓舞Ta-C钻针销售，泰国工场产能启动谈具业务增长众人AI事迹器需求高增，左证Counterpoint Research数据，2024Q2众人事迹器市集收入达到454.22亿好意思元，同比增长35%。公司聚焦AI、半导体等高端范畴的渺小钻研发，掌捏Ta-C润滑涂层技能，AI事迹器市集高景气度有望促进公司高端涂层钻针销售增长，提高公司高端钻针居品销售占比。2024Q4公司泰国工场有望渐渐量产，公司高端居品占比普及、外洋产能落地有望鼓舞公司合座事迹与盈利才略改善。风险教导：卑鄙需求复苏不足预期；产能配置不足预期；居品拓展不足预期。
