财信证券股份有限公司何晨,袁鑫近期对沪电股份进行运筹帷幄并发布了运筹帷幄讨教《增长壮健，中期扩产筹备彰显公司信心》，本讨教对沪电股份给出买入评级，刻下股价为40.78元。

沪电股份(002463)

投资重点：

事件：公司发布2024年三季报。1）2024年前三季度，公司竣事营收90.11亿元，同比+48.15%；归母净利润18.48亿元，同比+93.94%。毛利率35.86%，同比+5.28pct；净利率20.31%，同比+4.89pct。2）第三季度，公司竣事营收35.87亿元，同比增长54.67%，环比增长26.29%；归母净利润7.08亿元，同比增长53.66%，环比增长13.03%。毛利率34.94%，同比+2.82pct，环比-3.89pct；净利率19.57%，同比+0.07pct，环比-2.26pct。

深度受益AI发展，汇兑损益不改利润高增长。2024年上半年，公司AI工作器及HPC干系PCB居品竣事营收12.05亿元，占总营收比重为22.22%。三季度受汇率波动等身分影响，公司财务用度为0.54亿元，同比增多0.87亿元，环比增多1.17亿元。在用度增多的情况下，公司归母净利润仍有7.08亿元，同比增长53.66%。

积极扩产，抢握发展机遇。公司陆续鼓动改扩建工程及泰国工场斥地，三季度在建工程达到12.60亿元，季度环比增多4.06亿元。泰国工场瞻望24Q4投产，跟着产线改扩建以及泰国工场逐渐投产，公司产能问题有望缓解。

筹备新建29万平HDI居品，彰显公司发展信心。公司筹备分两期新建AI芯片配套HDI板形式。一期投资26.8亿元，盘算推算年产能18万平素米，瞻望产值30亿元，净利润4.7亿元，2028年以前完成；二期投资16.2亿元，盘算推算年产能11万平素米，瞻望产值18亿元，净利润2.85亿元，2032年以前完成。

盈利预测：咱们瞻望公司2024/2025/2026年营收分离为114.68/145.83/167.73亿元，归母净利润分离为25.62/32.64/36.72亿元，对应PE分离为33.10/25.99/23.10。公司此前最初布局的泰国产线投产在即，又进一步浮现中期产能斥地盘算推算，彰显了公司对产业和自己发展的信心，也有望扩大公司市集份额，保管“买入”评级。

风险辅导：居品升级不足预期的风险，行业竞争加重的风险，商业摩擦加重的风险

证券之星数据中心凭据近三年发布的研报数据诡计，中信证券徐涛运筹帷幄员团队对该股运筹帷幄较为深远，近三年预测准确度均值高达84.16%，其预测2024年度包摄净利润为盈利25.82亿，凭据现价换算的预测PE为30.21。

最新盈利预测明细如下：

该股最近90天内共有31家机构给出评级，买入评级24家，增持评级7家；曩昔90天内机构筹备均价为51.72。

以上执动作证券之星据公开信息整理，由智能算法生成，不组成投资冷落。